Fundos de investimento são um conjunto de ativos que funcionam de forma parecida a uma “carteira recomendada”, onde um especialista (o administrador do fundo) escolhe as opções de investimento, buscando cumprir diretrizes pré-estabelecidas e com o objetivo de manter uma boa performance nos rendimentos.

Em um Fundo de investimentos não é possível ao acionista escolher em quais ativos irá investir, em outras palavras, no fundo de investimentos ao invés de estar adquirindo uma sugestão de investimentos, o acionista está na verdade adquirindo um pacote totalmente administrado pelo gestor financeiro do fundo de investimentos.

Por essa razão é muito importante escolher um fundo de investimentos em que você confie no gestor e que tenha um alinhamento com seu perfil de investidor.

Tipos de fundos de investimento

Existem alguns tipos de fundos de investimentos, esses tipos abrangem diferentes aplicações e modalidades de investimento específicas, do menor risco e rentabilidade até os que buscam um maior retorno mas também ficam expostos a mais volatilidade.

Há um regulamento para classificar os fundos de investimento de acordo com definições sobre as modalidades de ativos financeiros, proporções e limitações que os recursos dos cotistas poderão ser aplicados.

Essas definições são determinadas segundo as instruções da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), especificamente na Instrução 555 ou ICVM 555

• Fundos de Renda Fixa
• Fundos de Ações
• Fundos Cambiais
• Fundos Multimercado
• Fundos de Previdência

Além da ICVM 555, temos a ICVM 472 que trata separadamente dos Fundos Imoniliários e a ICVM 356 que trata dos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs).

Existe também a nova Classificação de Fundos Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais), que é baseada em três níveis e tem como objetivo de fornecer informações mais detalhadas e assim facilitar a comparação entre formas de investimentos disponíveis no mercado brasileiro.

Como referido anteriormente, a ANBINA possui uma divisão em três níveis:

O primeiro nível é a Classe de Ativos e diz respeito aos ativos que são permitidos ao fundo de investimento. Esse nível é derivado da classificação da CVM.

O segundo nível é o Risco, esse nível possui três categorias:

• Fundos Ativos. Fundos que possuem metas de superar determinado indexador ou proporcionar retornos absolutos.
• Fundo Indexados. Fundos que seguem a variação de um indicador de referência.
• Fundos de Investimento no Exterior. Fundos que estão expostos à variação cambial.

O terceiro e último nível é a Estratégia empregada. Existem quase 30 possibilidades definidas pela Anbima.

O investidor tem, através da classificação dos fundos, uma grande ajuda na seleção daquele fundo de investimentos que é o mais adequado ao seu perfil e seus objetivos.

Taxas e tributos dos fundos de investimentos

O investidor precisa conhecer de perto todas as taxas e tributações envolvidas em seus investimentos, no caso dos fundos de investimentos não é diferente.

Podem incindir sobre fundos de investimentos:

• Taxas de administração: Essa taxa se refere a remuneração da instituição responsável pela gestão do fundo.
• Taxas de performance: Nem todos os fundos de investimento cobram taxas de performance, mas alguns podem cobrar caso o desempenho for acima do esperado (se o fundo supera o benchmark estabelecido). Estas taxas são descritas nas características do fundo.
• Taxa de saída: Também não são todos os fundos de investimentos que irão cobrar essa taxa, mas alguns podem aplicar uma taxa no momento de resgate do dinheiro investido.
• IOF: Imposto que incide sobre o capital, caso o resgate seja realizado antes de pelo menos 30 dias após a aplicação. Fundos de ações estão isentos de IOF.
• Come-cotas: No sistema de come-cotas, o imposto de renda é cobrado semestralmente nos fundos de investimentos. É calculado a cada seis meses o número proporcional de cotas ao valor referente ao IR devido e essas cotas são subtraídas do número total que o investidor possui. No caso de resgate o IR também incide sobre os rendimentos. Fundos de ações também não tem incidência de come-cotas.